Analyse fondamentale : étude des critères économiques et financiers de la société

Lorsqu'on achète une action, c'est dans l'espoir qu'elle monte pour pouvoir la revendre plus cher. Pour que le cours d'une action grimpe, il faut que le marché considère qu'elle est sous valorisée et donc qu'il s'agit d'une opportunité d'achat. L'analyse fondamentale s'occupe d'étudier les critères économiques et financiers (chiffre d'affaires, bénéfice, dette, secteur d'activité) de la société pour en déterminer un objectif de cours précis. C'est à partir de cet objectif de cours que l'investisseur décidera de la stratégie à adopter sur une action : acheter, vendre ou rester à l'écart. Cette analyse est loin d'être aisée, car les données sont nombreuses et plusieurs méthodes de valorisation d'une société coexistent.
L'analyse fondamentale consiste à étudier les données économiques et financières de l'entreprise.

[...] À noter que ces rachats demeurent bien plus faibles en proportion (rarement plus de 2 à des titres existant) que les augmentations de capital (où, parfois, on double, triple voire quadruple le nombre de titres en circulation Divisions et regroupement d’actions Les principes de ces opérations Ces deux pratiques, appelées aussi split et reverse split diffèrent des augmentations et réductions de capital puisqu’elles n’ont strictement aucune incidence sur la capitalisation boursière de la société. Elles consistent à diviser des actions (en ou tout autre coefficient) ou à les regrouper (par ou tout autre coefficient). [...]

[...] Lorsqu’une firme a plusieurs activités suffisamment importantes et dissociées, il peut être intéressant de regarder la progression de chacune d’entre elles et de voir l’impact que ça peut avoir sur les bénéfices de l’entreprise (certaines activités sont moins rentables que d’autres, certaines baisses sectorielles étaient attendues Enfin, il faut distinguer les sociétés qui doivent afficher des revenus réguliers (grande distribution, automobiles, biens de consommation, services aux consommateurs, etc.) de celles dont les revenus sont plus volatils (sociétés ayant quelques gros clients ou dépendant de la sortie de nouveaux produits). [...]

[...] Son niveau est souvent cité par les analystes financiers avec un PER de 11, la société nous semble correctement valorisée et disponible dans le profil de l’entreprise sur la plupart des sites d’informations boursières. Son principe est simple et logique : plus une entreprise fait des bénéfices, plus elle est intéressante et plus elle vaut cher. Car ne l’oublions pas, une action donne souvent le droit à un dividende (dès lors que l’entreprise dégage des profits) : plus ce dernier sera important, plus l’action sera intéressante. [...]

[...] On veillera donc à utiliser ce ratio si, en parallèle, la situation financière de l’entreprise s’assainit et si elle tend à réduire ses pertes et à dégager dans un avenir proche des bénéfices. Ce coefficient peut aussi être utilisé pour des entreprises déjà bénéficiaires mais dont le résultat net est encore trop négligeable pour être pris en compte. Il sera intéressant d’utiliser le coefficient moyen du secteur et de l’appliquer à une société donnée pour voir si elle est sous valorisée ou non. [...]

[...] Rque Une augmentation de capital consiste à émettre de nouvelles actions. Elle aura toujours un effet dilutif plus ou moins fort. Chaque augmentation de capital est unique. Ses effets sur le cours dépendront de l’importance de la dilution qu’elle induira et des améliorations qu’elle permettra. C’est la raison pour laquelle, la plupart du temps, les augmentations de capital entraînent une baisse du cours plus ou moins forte. Néanmoins, toutes les augmentations de capital n’ont pas les mêmes objectifs et n’auront donc pas les mêmes effets sur le cours d’une action. [...]